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近日，福建证监局向中信建投（601066）出具警示函，默示其在握续督导阳光中科技术，未能督促刊行东谈主实时、真的表示停工停产的要紧事项，认定公司“未辛苦尽责”，因此被摄取行政监管措施，并记入证券期货市集诚信档案。

而这只是是中信建投2025年来系列合规问题的一个缩影。从国遥股份到安凯特，从青岛中加特电气到紫晶存储，中信建投保荐的名堂常常“踩雷”，8名保代被列入C类处罚黑名单，这家头部券商的合规之路仍有好多问题待治理。

公告中暴露，阳光中科的坐褥车间早已堕入千里寂，一期182车间、二期166车间差别于2023年11月和9月起停工停产，三期182车间也在2024年1月至4月加入停产行列。但是，这家于新三板挂牌的企业却未实时表示如斯要紧的野心变故。而中信建投早在2024年1月就已细察停产情况，却未督促企业顺次践诺信息表示义务。

阳光中科自己问题更为严重。2025年3月，该公司及洽商职守主体因里面适度存在要紧残障、未实时表示停工停产情况、如期解释存在错报等问题，收到福建证监局行政监管措施决定书。扫尾2024年12月31日，公司经审计的净资产为负值，股票简称已变更为“ST阳光中”。

从中信建投的投行业务来看，2025年半年报暴露，公司主承销金额高达675亿元，投行手续费收入11.23亿元，同比增长12.09%。但是，亮眼数据背后却荫藏着深脉络危急。股权再融资领域达590.6亿元，远超IPO业务的84.6亿元。这种“重再融资、轻IPO”的形状，在监管趋严的配景下蕴含浩荡风险。

并且，中信建投在IPO市集的声誉正受到严峻挑战。

2024年5月，上交所对中信建投在深圳中兴新材科创板IPO名堂中“核查明显不到位”等问题作出监管警示，两名保代被通报品评。2024年10月，证监会对中信建投过火摊派投行业务高管摄取监管话语：指出“守法侦察不充分、未有用督促刊行东谈主资金专户束缚、内核未充分包涵名堂风险”等。2024年11月，上交所对时任投行深圳部崇敬东谈主李波、内核职守东谈主董贵欣、质控职守东谈想法华给予通报品评，两名保代被“拉黑”三年，原因在于中信建投在紫晶存储IPO中未核查销售条约十分、未识别关联方资金来去，以致未按既定门径探听膺惩客户。这一系统性渎职导致紫晶存储上市后马上事迹“变脸”，最终因欺骗刊行被强制退市。在2025年，又有保代刘奎波、吕岩因安凯特IPO名堂被上交所监管警示，陈强、赵亮因国遥股份IPO名堂被奉行自律处罚。

在投行业务除外，中信建投上半年齿迹呈现出“开荒式增长”，竣事交易收入107.40亿元，同比增长19.93%，竣事归母净利润45.09亿元，同比增长57.77%，加权平均ROE为5.10%，同比增长1.98个百分点。

而面临合规层面的挑战，中信建投已运行寻求转型。在宁德期间港股IPO名堂中，其看成联席保荐东谈主深度参与公共新动力产业链整合。在金钱束缚端，公司通过“多资产一站式金融作事平台”进步客户黏性。但是，中信建投的转型之路仍挑战重重，其需要从根柢上改造“重领域、轻内控”的发展形状，并将合规风控看成业务发展的人命线。在监管层对“带病闯关”行为握“零容忍”作风的配景下，传统的“冲量形状”明显已难合计继。

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